“2025年全球能源转型总投资达2.3万亿美元，年增速8%，但要实现全球净零目标，未来十年的年投资需提升至5万亿美元，当前缺口超125%。再下个十年，年投资额或接近7万亿美元。”在日前召开的“彭博新能源财经（BNEF）北京峰会”上，彭博新能源财经国家与政策研究负责人Ethan Zindler表示。

（来源：电联新媒  作者：赵紫原）

在能源转型投资承压的同时，国际能源市场正遭遇多重不确定性。与会人员指出，美伊冲突导致油价、LNG价格大幅波动；虽然美国特朗普关税政策受到最高法院限制，落地难度加大，但贸易壁垒仍是全球清洁能源供应链的长期变量。

“AI+绿电”或为投资新赛道

BNEF研究指出，全球能源转型投资规模主要由三大板块共同驱动。一是可再生能源投资稳步上涨。2025年，全球光伏新增装机650吉瓦，创历史新高，但是增速同比下降9.5%，这并非行业发展减速，而是光伏组件成本较十年前下降超2/3。二是储能板块，2025年电池组成本降至108美元/千瓦时，市场规模未来十年预计再增长10倍。三是交通电气化方面，2025年投资同比增长21%，总额达9000亿美元，全球电动车销量2200万辆，电动化渗透率约25%。

如此规模的电动汽车，需要构建更强大、更智能的电网来支撑。而在电网投资中，AI数据中心已成为主要驱动力。

Ethan Zindler表示，2025年全球电网投资同比增长17%，核心是AI数据中心。预计2035年，全球数据中心用电将达1600太瓦时（相当于印度全年用电量），2050年达4000太瓦时（相当于美国全年用电量）。与会专家一致认为，AI数据中心及配套液冷、储能、绿电项目，将成为“十五五”期间能源领域的重要投资赛道。

聚焦中国市场，BNEF研究认为，过去“靠补贴、靠规模、靠成本下降躺赢”的时代彻底结束，未来的行业赢家，一定是能在电力市场中捕捉多元价值的市场主体。

预计“十五五”时期，中国风电年均新增装机101吉瓦，2030年海上风电累计目标100吉瓦，深远海开发是长期方向。光伏方面，现有产能可覆盖至2035年的装机需求，叠加超50万吨多晶硅库存，行业竞争进入白热化，同时，白银占组件成本占比从不到10%升至20%～30%，进一步影响项目经济性。新型储能方面，碳酸锂波动、地缘政治等共同推高了原材料成本，二季度价格仍有上行压力，三季度有望企稳，钠离子电池产业化将平抑锂电价格波动。

国际油气震荡倒逼能源转型

国际能源市场动荡，给中国能源市场带来哪些挑战？

当前美伊冲突引发全球油气市场剧烈震荡。亚洲作为中东油气最大依赖地区，承受着战争溢价，阿曼油期货价格与布伦特油价价差接近30美元/桶，叠加运费翻倍上涨，国内油气到岸成本已超130美元/桶。

中国海油能源经济研究院副院长郭胜伟表示，冲突发生以来，虽有20余艘运华原油船舶受到影响，但经过多年战略布局，成品油供应未出现市场恐慌，战略储备尚未动用。从影响来看，此次冲突更多带来经济成本上升，油价与运输价上涨明显，但中国对高油价的承受能力强于欧盟、日韩等国家。从博弈态势来看，乐观预期双方能尽快结束冲突，解除海峡通航限制；从企业角度，建议做好未来2~4个月的风险应对准备。

天然气方面，亚洲JKM、欧洲TTF等核心LNG价格指数大幅波动，其中JKM波动更为剧烈（卡塔尔LNG主要流向亚洲），南亚买家受冲击最大。近月，JKM与TTF呈现深度贴水，目的是吸引更多货源流向亚洲市场。

彭博新能源财经中国天然气专家李紫悦表示，中国凭借较高库存与相对偏弱的当前需求，具备应对卡塔尔供应中断带来的一个月以上短期波动的缓冲能力。

鉴于我国“贫油、少气”的基本国情，叠加国际能源格局的复杂多变，加快推进能源转型是筑牢能源安全底线的必然选择。

与会专家指出，氢能与低碳燃料是油气企业的主业延伸，长期具备潜力，但规模化仍需技术突破和成本下降。抽蓄、储能与气电是互补关系，而非替代，将共同构成新型电力系统的灵活性支撑体系，LNG接收站、气电不存在普遍的资产搁浅风险，但未来分化显著，区位优、有产业协同的项目可稳定盈利。