近期，光伏板块市场表现活跃，作为电池环节的龙头企业，钧达股份股价走势尤为强劲。据统计，自2025年12月初至今，钧达股份股价已同比增长149%。

股价“疯狂”背后，除了板块驱动因素外，钧达股份的系列战略布局与资本运作，更是成为了市场关注焦点。

最强跨界玩家

认识钧达股份，离不开一个重要标签——最强光伏跨界玩家。特别是行业寒冬多数跨界者哀鸿遍野之下，钧达股份显然上演了“背道而驰”。

众所周知，成立于2003年的钧达股份，最初主营业务为汽车塑料内外饰件的研发、生产、销售，并且以此成功于2017年登陆资本市场。然而，接下来，宏观市场变化之下，钧达股份迎来得却是净利润连连下滑。年报显示，2018~2020年，钧达股份净利润分别同比下降37.97%、58.82%、21.37%。

为此，钧达股份管理层积极推动公司业务转型，盯上的正是彼时已烈火烹油般的光伏产业。2021年2月，钧达股份发布公告，拟向电池片企业上饶市弘业新能源有限公司（以下简称“弘业新能源”）增资人民币1.5亿元，增资后将成为弘业新能源的第三大股东，持股占比12%。

而弘业新能源的第一大股东为上饶捷泰新能源科技有限公司（以下简称“捷泰科技”），原名江西展宇新能科技有限公司，早于2018年位列全球光伏电池片出货量前三。后随着投资人江西展宇新能源股份有限公司的退出，展宇正式更名为捷泰科技。因此，增资弘业新能源，钧达股份不仅借此打开了光伏产业大门，更为后续“牵手”捷泰科技奠定了基础。

果然，五个月后，当江西省产权交易所挂出捷泰科技51%的股权转让项目时，钧达股份果断出手，并以现金方式全额支付。这笔高达14亿元的收购，对于当时账面资金仅约2亿元的钧达股份而言，无异于一场“蛇吞象”的豪赌，也迅速引来了深交所的关注与问询。然而，通过向控股股东借款，钧达股份最终完成了这场关键的“身份转变”，成功控股捷泰科技，正式进军光伏产业。2021年，光伏电池片业务便为钧达股份贡献了超过16亿元的营业收入，占比57.34%。

2022年钧达股份一手置出持续亏损的汽车饰件业务，一手完成对捷泰科技剩余49%股权的收购，至此彻底转型为光伏电池企业。

然而不止于此，在接下来的光伏电池技术迭代中，钧达股份再次一马当先。据年报显示，捷泰科技于2021年底完成了N型TOPCon电池生产技术的研发，具备了量产化的能力，并且紧接着于当年底以及2022年开启了高达44GW的高效产能扩张。这无疑保障让其率先尝到了P型向N型技术升级迭代的首轮红利，2023年捷泰科技N型电池出货登顶第一。

而当供需失衡危机袭来，钧达股份则加速“出海”。2024年2月，钧达股份首次递表港交所；4个月后，钧达股份10GW高效光伏电池产能砸向阿曼；2025年5月8日，钧达股份正式在香港联交所主板挂牌交易，募集资金净额12.9亿港元，成为全球光伏行业首家实现“A+H”两地上市的企业。

再出击

钧达股份坚定战略背后离不开其掌舵者。2019年陆小红继承父业出任钧达股份董事长，主导公司从传统汽车内饰业务向光伏赛道转型。2025年8月，钧达股份再次迎来权力交接，陆小红之子陆徐杨成为新一任“掌门”。

值得重视的是，陆徐杨早于2018年便加入钧达体系，其可谓亲眼目睹并经历了公司战略抉择的惊心动魄时刻。因此，当面临机遇窗口，这位“少帅”的敏锐决断力和高效行动力显露无疑。

商业航天、太空光伏热潮刚起，钧达股份便率先出击。去年底，钧达股份官宣与尚翼光电正式签署战略合作协议，以战略股东身份对尚翼光电进行股权投资，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作，自此落下拓展布局太空经济赛道、培育未来增长引擎的关键布局。

这位新的合作者并不容小觑。据介绍，尚翼光电核心技术源于中科院上海光机所，是国内稀缺的卫星电池专业生产商，在航天应用场景理解、系统集成及工程验证方面具备长期积累，已成功开发出适应太空环境的太空钙钛矿电池产品。

而于钙钛矿领域，钧达股份同样布局深远。在投资者关系活动中，钧达股份表示，公司钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%，居于行业领先水平；2025年11月完成首片产业化N型+钙钛矿叠层电池下线，攻克底电池结构优化、高效介质钝化膜沉积等核心技术，具备独立开展叠层工艺研发与小规模生产的能力，正积极推进钙钛矿及钙钛矿叠层电池的商业化应用。

2026年1月15日，钧达股份公告称已与上海星翼芯能科技有限公司（以下简称“星翼芯能”）及其创始团队签署《增资协议》及《股东协议》，拟以现金人民币3000万元认购目标公司新增注册资本，交易完成后，钧达股份将持有星翼芯能16.6667%的股权。该公司系由尚翼光电团队创始人及创始股东新设的项目公司，用于承接尚翼光电的全部资产、人员及业务，并且后续尚翼光电将调整为目标公司的全资子公司。

乘胜追击，一周后钧达股份拟按每股配售价格22港元向符合条件的独立投资者配售公司新增发行的1868.2万股H股，所得款项净额的约45%将用于太空光伏电池相关产品的研发与生产，约45%用于商业航天领域的股权投资与合作。与此同时，上饶钧达航天空间科技有限公司正式注册成立，注册资本3333.33万元，由捷泰科技、星翼芯能共同持股，前者持股比例70%，后者持股比例30%。

毫无疑问，钧达股份掀起了新一轮资本狂欢，而这场“太空故事”接下来将如何演进，早已成为无数圈内外人士的共同焦点。自“马斯克密访中国光伏企业”再次点燃资本市场热情后，2月5日、6日，多家企业以及业内人士就“太空光伏”发布声明，强调当前“太空光伏”仍处于技术探索与地面验证阶段，其商业化路径、成本结构、在轨运维体系等均存在重大不确定性，受此影响，“太空光伏”概念股纷纷跌停。