油气市场研报（2025年12月）

（来源：中能传媒研究院  作者：杨永明）

（中能传媒能源安全新战略研究院）

焦点月评

◆ 传统油气巨头全面进入电力赛道

市场供需

◆ 主要产油国宣布维持明年前三个月暂停增产计划

◆ 欧盟将于2027年秋全面禁止进口俄罗斯天然气

◆ 今年全国原油产量有望达2.15亿吨，天然气产量达2600亿立方米

◆ 今年全国页岩油产量增至800万吨以上

◆ 11月国内原油生产增速加快，天然气生产平稳增长

◆ 前11个月我国原油进口量同比增加3.2%，天然气进口量同比减少4.7%

◆ 国内成品油价年内第十一次下调

行业资讯

◆ 国家级陆相页岩油示范区建设稳步推进

◆ 我国首个燃机发电无人智控系统成功投运

企业动态

◆ 中国石油成立电能公司竞技电力市场

◆ 中国石化成立新公司直指新材料赛道

◆ 中国海油打造陆上非常规天然气科创高地

行业政策

◆ 自愿碳市场首次将支持范围扩充到油气开采领域。

PART 01

焦点月评

传统油气巨头全面进入电力赛道

11月17日，中国石油集团电能有限公司在北京正式揭牌，这一动作被业内视为中国石油全面布局电力市场的“冲锋号”。就在此前不久，中国石化天然气分公司在重庆电力交易中心注册成立首家售电公司——中石化重庆涪陵页岩气销售公司，并取得电力市场交易资质。截至目前，国内油气行业头部企业，已先后通过成立电力公司、落地新能源发电项目、布局综合能源服务等方式切入电力领域。

长期以来，油气企业核心业务集中于油气勘探开发、炼化与销售等领域，随着全球能源结构加速调整，油气行业竞争加剧，利润空间不断收窄，延伸产业链、拓展增值服务成为必然选择。从行业背景看，油气企业拥有遍布全国的油气生产基地、炼化园区和销售网络，这些场景既是用电大户，也是电能服务的潜在市场。同时，油气企业在燃气发电、绿电交易、综合能源服务等诸多涉电领域具备天然竞争力。更重要的是，发展电力业务能将企业自身的天然气等一次能源，高效转化为电能这一更贴近终端消费市场的二次能源，从而将上游资源与终端消费市场直接联系起来。这不仅是简单的业务延伸，更是油气企业整合内部资源、提升全产业链附加值、打造新增长曲线的关键战略抓手。

国内，“三桶油”已依据自身资源禀赋，形成了各具特色的电力业务路径。其中，中国石油早在2016年便通过大庆油田售电公司布局售电领域，其全国性平台“中国石油统一购售电平台”在2025年前8个月代理交易电量超680亿千瓦时，绿电交易量达48.25亿千瓦时，同比增长43.6%。中国石化天然气分公司成立的重庆涪陵页岩气销售公司，通过“石化气—石化电—石化售—石化用”全链条模式抢占市场。自2025年9月起，其气电联营模式已向涪陵电力公司供应天然气2000万立方米，转化电能1亿千瓦时。中国海油则聚焦海上风电与碳资产领域，开辟电碳“新赛道”，其“海油观澜号”深远海浮式风电平台已为文昌油田群稳定供绿电，年发电量达2200万千瓦时，同时通过电力投资公司整合购售电与碳资产管理业务，2025年上半年绿电发电量超9亿千瓦时。

同时，全国统一大市场建设为油气企业拓展电力市场提供了广阔的空间。国家层面持续深化能源市场化改革，核心举措之一便是全面放开配售电业务，使得电力用户拥有更多选择权，这为手握庞大用户资源和综合服务能力的“三桶油”敞开了大门。政策明确支持各类经营主体公平参与竞争性业务，而《2025年电力市场运行基本规则》等新规更是将储能、虚拟电厂等新模式纳入市场体系，为拥有分布式资源、布局新能源的油气企业创造了全新的商业机遇。

油气企业进军电力市场的核心价值，在于其能打破油气与电力行业的壁垒，推动多能融合发展。例如，中国石油利用其统一购售电平台，为内部油田、炼厂等用电大户提供“油气电联动”套餐，实现内部资源的优化配置与成本节约。中国石化的气电联营模式，将页岩气开采、天然气发电、电力销售与自身化工用户的需求无缝衔接，形成了闭环的产业链。中国海油则通过海上风电为油气平台供电，并将捕集的二氧化碳用于强化油气开采，形成了能源生产与碳减排的协同闭环。这种多能融合模式，不仅提升能源利用效率，而且促进传统油气业务与电力业务深度协同，并为氢能、储能等新兴领域提供应用场景。随着转型的深入，“三桶油”将不再是传统意义上的油气巨头，而是成为兼具油气、电力、氢能等多业务的综合能源服务商。

未来，油气企业发展电力业务的过程中将更加聚焦细分赛道，快速形成竞争力，打造差异化优势。如重点发展陆上绿电+燃气发电+油气协同，依托油田闲置土地资源建设风光电站，并配套燃气调峰电站，形成区域内发、售、用一体的优势；聚焦终端综合能源服务，将成熟的加油站网络转化为集加油、充电、换电、加氢、光伏发电于一体的能源服务节点，直接触达亿万消费者；主攻海上风电+LNG发电+CCUS，利用海洋工程技术与天然气资源，成为海上能源融合与低碳解决方案的引领者等。

在“双碳”目标引领与电力市场改革深化的双重驱动下，“三桶油”从传统油气巨头向综合能源服务商转型的路径愈发清晰。其集体进军电力市场的举动，不仅是企业自身应对能源转型、培育第二增长曲线的战略选择，更将通过其庞大的体量、独特的融合模式与广泛的市场网络，深刻影响中国电力市场的供给结构与能源行业的整体转型节奏。

PART 02

市场供需

主要产油国宣布维持明年前三个月暂停增产计划

11月30日，欧佩克发表声明说，欧佩克和非欧佩克产油国中的8个主要产油国决定，维持11月初制定的产量计划，在2026年前三个月暂停增产。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。声明说，由于季节性因素，上述国家决定在2026年1月、2月和3月暂停增产步伐，产量与2025年12月保持相同。声明还说，当前全球经济预期相对平稳，石油市场基本面稳健。同时，为维护石油市场稳定，8国将根据市场情况灵活调整增产节奏。上述8国2023年4月宣布日均约165万桶原油的自愿减产措施，并于2023年11月再次宣布日均220万桶原油的额外自愿减产措施。此后，这两大减产措施多次延期。但在此间，美国、加拿大等国原油产量增加，导致欧佩克失去部分市场份额。今年3月，上述8国决定自4月1日起逐步增加原油产量。5月、6月和7月日均增产41.1万桶，8月日均增产54.8万桶，9月日均增产54.7万桶，10月、11月和12月日均增产13.7万桶。

欧盟将于2027年秋全面禁止进口俄罗斯天然气

12月3日，欧盟理事会在网站发布消息称，欧盟将从2027年秋季开始全面禁止进口俄罗斯天然气。

消息称，欧盟理事会和欧洲议会议员代表达成协议，分步骤直至全面禁止进口俄罗斯天然气。协议规定，俄罗斯液化天然气进口禁令将从2026年底生效，管道天然气进口禁令将从2027年秋季生效。

欧盟轮值主席国丹麦气候、能源和公用事业大臣拉尔斯·奥高说，欧盟必须终结对俄罗斯天然气的依赖。为加强欧盟安全并保障能源供应，成员国和欧洲议会快速达成上述协议。

国际能源署10月27日发布报告称，2025年前三季度，俄罗斯对欧洲天然气出口量大幅下降，液化天然气出口量同比下降10%，管道天然气出口量下降45%。报告预计，今年全年欧洲液化天然气进口量将创历史新高，比2024年增长约20%。由于消费需求上升加之管道天然气进口减少等因素，欧洲液化天然气价格高企。

今年全国原油产量有望达2.15亿吨，天然气产量达2600亿立方米

“十四五”期间，我国石油天然气勘探成果丰硕，产量稳中有增，推动我国油气生产进入量效齐增与绿色开发新阶段。

国家能源局最新数据显示，2025年原油产量有望达到2.15亿吨，创历史新高。“十四五”期间，我国累计新建原油产能1.05亿吨。其中，海洋原油成为重要“增长极”，连续五年占全国石油新增产量的60%以上。从天然气看，我国天然气产量连续九年实现百亿立方米级增长，全球第四大天然气生产国地位持续巩固。预计2025年，全国天然气产量可达2600亿立方米，比“十三五”末增长35%。

“十四五”时期，我国新增10个亿吨级大油田、19个千亿方级大气田。累计新增探明地质储量石油70亿吨、天然气7万亿立方米以上，分别比“十三五”提升约43%和40%。目前，全国油气管网规模达到19.5万公里，全国“一张网”加快形成。

“十四五”时期，我国油气勘探开发投资和工作量持续保持历史高位，科技创新成果不断涌现，油气行业进入量效齐增与绿色开发新阶段，构建起更加安全、高效、开放、有韧性的现代油气产供储销体系，为国家能源安全和经济社会稳定发展提供了坚实保障。

今年全国页岩油产量增至800万吨以上

12月10日，国家能源局在黑龙江省大庆市召开页岩油勘探开发工作推进会。会议指出，今年是“十四五”规划和大力提升油气勘探开发力度“七年行动计划”收官之年，在党中央、国务院的坚强领导下，在相关部门和地方政府的大力支持下，主要油气企业传承和发扬“大庆精神、铁人精神”，提前完成国家级页岩油示范区产能建设任务，推动页岩油勘探开发取得新成效。全国页岩油产量由2019年的百万吨增长至2025年的800万吨以上，实现了跨越式发展，支撑全国原油产量达到历史最高水平。

会议要求，各油气企业要坚定信心和决心，加大页岩油勘探开发和科技研发投入，以深化体制机制创新带动上游生产降本增效，深挖页岩油资源潜力，加快储量有效动用，实现页岩油规模高效开发。同时，要坚持系统观念，加大页岩油勘探开发政策扶持力度，强化项目要素保障，充分调动各方积极性，全力推进页岩油增储上产，牢牢守住能源安全底线。

11月国内原油生产增速加快，天然气生产平稳增长

12月15日，国家统计局发布2025年11月份能源生产情况。11月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原油生产增速加快，天然气生产平稳增长。

原油生产增速加快。11月份，规上工业原油产量1763万吨，同比增长2.2%，增速比10月份加快0.9个百分点；日均产量58.8万吨。1—11月份，规上工业原油产量19825万吨，同比增长1.7%。原油加工平稳增长。11月份，规上工业原油加工量6083万吨，同比增长3.9%；日均加工量202.8万吨。1—11月份，规上工业原油加工量67507万吨，同比增长4.0%。

天然气生产稳定增长。11月份，规上工业天然气产量219亿立方米，同比增长5.7%；日均产量7.3亿立方米。1—11月份，规上工业天然气产量2389亿立方米，同比增长6.3%。

前11个月我国原油进口量同比增加3.2%，天然气进口量同比减少4.7%

12月8日，海关总署发布最新数据显示，今年前11个月，我国进口原油5.22亿吨，同比增加3.2%，进口均价同比下跌12.1%；进口天然气1.14亿吨，同比减少4.7%，进口均价同比下跌9.4%。

2025年11月，我国原油进口量达到5089万吨，同比增长4.88%，环比增长5.24%。按日均计算，进口量高达1238万桶/日，创下自2023年8月以来的最高水平。从来源国看，进口结构发生明显变化。航运数据表明，11月来自沙特阿拉伯的原油到货量环比大增34.5万桶/日，达到5个月高点；伊朗原油到货量也环比增加23.3万桶/日，创8月以来新高。这主要是前期采购合同的集中交付以及买家为提前使用配额而锁仓的结果。相比之下，俄罗斯海运原油到货量环比下降15.7万桶/日，这与国有炼厂采购减少以及独立炼厂早期配额紧张有关。

2025年11月，我国天然气进口量达到1194.7万吨，环比增长216.7万吨。进口量上升主要受冬季能源需求增加的影响。11月进入供暖季，为保证国内天然气供应，沿海LNG接收站进口量明显增加，根据船期监测数据，11月船期到港量总计约608.7万吨，较10月增长11.36%。同时东北亚天然气价格因暖冬预期和高库存而环比下降，进口成本降低，也在一定程度上刺激进口意愿。

国内成品油价年内第十一次下调

据国家发展改革委消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2025年12月8日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨均降低55元。全国平均来看，92号汽油每升下调0.04元，95号汽油每升下调0.05元，0号柴油每升下调0.05元。本次成品油价下调后，消费者用油成本有所降低。以油箱容量50升的普通私家车计算，本次调价后，车主们加满一箱油将少花2元左右；按市区百公里耗油7至8升的车型，平均每行驶一百公里费用减少0.3元左右；而对满载50吨的大型物流运输车辆而言，平均每行驶一百公里，燃油费用将减少2元左右。本轮调价是2025年第二十四次调价，也是2025年的第十一次下调。本次调价过后，2025年成品油调价将呈现“七涨十一跌六搁浅”的格局。涨跌互抵后，年内汽、柴油价格整体分别较2024年底下跌745元/吨、715元/吨。

本轮调价周期内（11月24日—12月5日），美国经济数据不及预期，市场情绪随地缘风险反复，国际油价窄幅波动，平均水平较上一轮调价周期有所下降。一是美国就业数据不及预期，加剧市场对经济前景与原油需求的担忧。二是美国推动俄乌达成和平协议，前期市场对双方达成和平协议的预期升温，随后和谈进程陷入停滞，导致市场情绪反复，油价随之波动。此外，美国原油库存超预期增加，美国能源信息署数据显示，截至11月28日当周，美国商业原油库存与战略石油储备库存分别环比增加57万桶与25万桶。

下一次调价窗口将在2025年12月22日24时开启，这也是2025年最后一次调价。展望后市，地缘局势仍不稳定，市场对潜在供应风险的担忧延续，“欧佩克+”增产速度有放缓迹象，美联储12月继续降息。整体来看，市场普遍预测下一轮成品油调价大概率以上调收官，新周期原油变化率已呈正值开局，首日对应上调幅度约75元/吨。

PART 03

行业资讯

国家级陆相页岩油示范区建设稳步推进

12月3日，大庆古龙页岩油年产量突破100万吨，提前28天完成大庆古龙陆相页岩油国家级示范区年产量目标任务。12月9日，我国首个国家级陆相页岩油示范区——新疆吉木萨尔国家级陆相页岩油示范区，提前22天完成示范区年度170万吨原油生产任务。

全球页岩油资源分布于21个国家的75个盆地，我国页岩油资源丰富，可采储量居世界第三。《“十四五”能源领域科技创新规划》明确，要推动深层页岩气、非海相非常规天然气、页岩油和油页岩勘探开发技术攻关，研发天然气水合物试采及脱水净化技术装备。目前，我国已成立3个国家级页岩油示范区，包括新疆吉木萨尔国家级陆相页岩油示范区、大庆油田古龙陆相页岩油国家级示范区、胜利济阳页岩油国家级示范区。其中，新疆吉木萨尔国家级陆相页岩油示范区于2020年经国家能源局、自然资源部联合批复设立，面积达1278平方公里，资源量超10亿吨。大庆古龙陆相页岩油国家级示范区于2021年8月经国家能源局批准设立，面积达2778平方公里，设计水平井井位500口。

作为一种赋存于页岩层系中的非常规石油资源，页岩油是我国原油长期稳产的重要接替力量。当前，我国页岩油勘探开发取得明显成效，国家级陆相页岩油示范区建设稳步推进。业内人士表示，国家级陆相页岩油示范区建设稳步推进，意味着我国在陆相页岩油“甜点识别难、储层改造难、效益开发难”三大世界级难题上取得系统性进展。未来可推广至国内页岩油资源开发，提升国内原油自给能力，进一步优化能源结构，保障国家能源安全。

我国首个燃机发电无人智控系统成功投运

12月9日，我国首个燃机发电智能自主运行控制系统在华能上海燃机电厂成功投运。这是我国首次实现火电燃气机组从启动、并网、负荷调节到停机的全过程无人干预智能自主控制，标志着我国火力发电技术从“传统人工监控”进入“智能自主运行”新阶段。相较于过去依赖运行人员经验判断，此次投运的智控系统相当于给机组安装了精准计算的“智能大脑”，可一键自动采集运行数据，精准研判设备状态，提前预判变化，主动调整控制策略，可有效避免人工操作带来的误差与风险。本次试运行机组关键运行参数达标率100%，将有效加快传统能源产业数字化、智能化转型。

PART 04

企业动态

中国石油成立电能公司竞技电力市场

11月17日，中国石油集团电能有限公司揭牌仪式在北京举行，这一举措标志着中国石油在电力业务领域的战略布局迎来重大升级，从传统油气企业向“油气热电氢”综合能源供应商的转型迈出关键一步。

公开资料显示，中油电能公司并非全新诞生的企业，其前身于2017年10月在大庆注册成立，原属于中石油大庆油田旗下企业，成立之初便赋予了承担中国石油发展燃气发电、建设中国石油统一购售电平台的重要职责。此次在京揭牌，意味着其业务范围将从区域子公司升级为集团统筹电能业务的核心平台，实现了从“局部运营”到“全局统筹”的战略跨越。

分析人士认为，这一调整背后，是中国石油对能源行业发展趋势的精准判断。随着“双碳”目标推进，传统油气企业面临转型压力，而电能作为清洁能源利用的核心载体，成为能源企业竞争的新焦点。中油电能公司的揭牌，正是中国石油主动适应能源变革、布局未来竞争的关键落子。

中国石化成立新公司直指新材料赛道

11月25日，中国石化旗下中石化湖南石油化工有限公司与佛山佛塑科技集团股份有限公司共同出资9.6亿元，成立湖南省广新聚合新材料有限公司，经营范围涵盖塑料制品制造与销售、化工产品生产与销售等核心业务。新材料产业作为推进新型工业化的重要支撑，是国家大力发展的战略性新兴产业之一。在“双碳”目标深入推进与全球绿色经济转型的背景下，低碳新材料正成为化工行业高质量发展的核心赛道。作为能源化工领域的领军企业，近年来，中国石化持续加大在该领域的布局力度，通过技术创新、产能建设与产业链协同，构建绿色低碳材料体系。此次与地方企业联手成立新公司，不仅标志着中国石化在低碳新材料区域协同发展上迈出关键一步，也为行业转型提供了新的实践样本。

除了此次大手笔成立新公司直指新材料赛道，中国石化在新材料领域大动作不断。例如，今年年初，中国石化上海石化发布公告，投资213亿元，新建120万吨乙烯及下游新材料项目；今年2月份，中国石化扬子石化发布公告，针对乙烯技术升级重构及下游新材料一体化项目投资115亿元。此外，在组织体系上，中国石化也在大力布局，例如去年4月份中国石化成立高端材料研究院——中石化（广东）高端材料研究院，注册资本3亿元。

中国海油打造陆上非常规天然气科创高地

12月4日，中国海油所属中联煤层气有限责任公司牵头建设的中低阶煤层气绿色高效开发重点实验室在山西太原正式揭牌成立。该实验室是中国海油拓展非常规业务的重要支点，也是央企与山西省深化战略合作的最新成果。实验室将主要面向国家“双碳”战略与能源安全重大需求，以陆上非常规天然气开发作为战略重点，聚焦中低阶煤层气绿色高效开发前沿，致力于破解深层煤层气开发难题及“三气共采”技术瓶颈，构建多元化能源供应新格局。这标志着中国海油在陆上非常规油气领域新增一个高水平科技创新平台，对于推动能源科技自立自强、促进地方产业转型升级、保障国家能源安全具有重要意义。

PART 05

行业政策

自愿碳市场首次将支持范围扩充到油气开采领域

近日，生态环境部与国家能源局联合发布三项针对海陆油气田的温室气体自愿减排项目方法学，这是全国温室气体自愿减排交易市场首次将支持范围扩充到油气开采领域，通过市场机制破解油气甲烷回收利用难题。

甲烷是全球第二大温室气体，其温室效应是二氧化碳的二十多倍，是当前国际社会应对气候变化亟需管控的重点温室气体。在油气开采过程中，常会产生大量甲烷气体。受技术、成本等因素限制，油气田通常会选择将这些气体直接排放或燃烧处理，造成温室气体排放和能源浪费。

据介绍，此次发布的方法学，旨在引导企业改进处理方式，将原本“点天灯”式燃烧的甲烷“变废为宝”，转化为可利用的清洁能源。在实现甲烷有效管控的同时，推动降碳、减污与资源回收利用的协同增效，切实提升项目的环境效益与经济效益。本次方法学设计过程中，充分借鉴了国际自愿减排机制的成熟经验，并结合我国油气行业实际，提升项目开发和后续监管的可操作性，形成对标国际通行规则的高质量碳信用。