高盛警告：AI 的繁荣早已在暗中标好了价格
11 月 19 日消息，据《商业内幕》报道，高盛分析师在近日发布的研报中指出，华尔街对 AI 技术的潜在收益已在很大程度上提前反映在股市估值中。
分析师警告，投资者在面对创新热潮时往往存在「过度外推」和「利润不可持续」两大风险。
高盛预计，AI 有望为美国企业带来约 8 万亿美元额外收入，区间在 5 万亿至 19 万亿美元之间，但未给出具体时间框架。
与此同时，自 ChatGPT 推出以来，AI 相关公司市值已上涨超过 19 万亿美元，显示市场可能已透支了部分潜在红利。
研报强调，单个公司可能在短期内实现惊人的盈利增长，但整体市场难以复制这种趋势。早期生产力提升能够推高收益，但随着竞争加剧和资本投入增加，利润空间往往会被侵蚀。
尽管高盛没有直接将当前行情定义为泡沫，但指出估值水平已「超前于宏观故事」。分析师认为，只要经济和 AI 投资保持强劲，市场或将继续维持乐观，但若增长放缓或周期逆转，高估值将面临风险。
摩根大通分析师也曾警告，当前 AI 投资可能重演 1990 年代互联网泡沫的路径：大量资金投入，但对技术成熟度曲线缺乏清晰理解。
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